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Les obligations libellées en devises étrangères
Règle générale, les investisseurs canadiens investissent dans des obligations libellées en dollars canadiens. Ils sous-estiment les avantages d'acheter des obligations libellées dans une autre monnaie.
Vous saviez peut-être que les gouvernements et certaines entreprises canadiennes empruntent régulièrement sur les marchés internationaux. Ces emprunts sont effectués en devises étrangères, notamment en dollars américains, en euros, en livres anglaises ou en yens japonais.Ils le font pour plusieurs raisons : la nécessité pour le pays de maintenir des réserves de devises, la réduction des coûts d’emprunts selon l’évolution présumée des taux
de change ou le fait que le produit de l’emprunt servira à l’achat d’équipement dans un pays étranger.
Les obligations en devises étrangères peuvent par conséquent constituer un élément de diversification additionnel.
Comment se les procurer ?
Évidemment, tout investisseur peut acheter directement ce genre de titres par le truchement d’un courtier en valeurs mobilières. Il s’agit cependant d’un type de placement relativement spécialisé. Il faut tenir compte de plusieurs facteurs, notamment les taux d’intérêts dans les autres pays, l’évolution prévue des taux de change et l’inflation.
Personnellement, je considère que le meilleur véhicule pour ce genre de placements est le fonds mutuel. Un bon gestionnaire de fonds disposera des outils d’analyse et de l’expertise nécessaires pour bien gérer les risques reliés aux taux d’intérêts et aux devises.
Il existe plusieurs fonds d’obligations mondiales offerts par les différentes familles de fonds mutuels. Il est important d’examiner de près la qualité du gestionnaire, les titres qui y sont détenus, l’échéance moyenne et l’admissibilité au REÉR.
Il faut cependant être conscient que le fait de détenir des obligations en devises étrangères comporte un élément de risque additionnel : celui du taux de change. En effet, toute fluctuation de la devise canadienne par rapport aux autres devises aura des répercussions sur l’évaluation des placements. Une baisse du dollar canadien fera augmenter la valeur du fonds et une hausse aura l’effet contraire.
Dans le contexte actuel, un tel genre de placement pourrait avoir sa place, particulièrement
dans un REÉR à condition, bien sûr, que cela convienne à votre profil d’investisseur et à vos objectifs de placements.
Auteur : André Pelletier , conseiller en placements , Groupe Option Retraite, région de Gatineau , a.pelletier@option.ca
