Fonds mutuels
Quels types de fonds préférez-vous?
Tour d’horizon pour vous aider à planifier un portefeuille équilibré. Il existe plusieurs types fonds communs de placement. Parmi les divers fonds sur le marché, on retrouve des fonds d’actions, des fonds de titres à revenus fixes et des fonds qui combinent les actions et les titres à revenus fixes, soit les fonds équilibrés et de répartition d’actifs.
Les fonds d’actions peuvent être classés en sous-groupes de fonds de valeur et de fonds de croissance. D’autres fonds utilisent la méthode ascendante de sélection de titres ou la méthode descendante.Si nous avions le temps, nous pourrions continuer à énumérer les particularités qui nous permettent de classifier chacun des fonds. Mais il n’est pas nécessaire de connaître toutes ces caractéristiques. L’important est de bien comprendre la nature des placements qui vous sont présentés et de vous assurer qu’ils vous conviennent.
Vous devriez aussi savoir qu’il existe plusieurs sortes de fonds communs de placement et qu’une concentration de vos avoirs dans un type ou un style précis de fonds peut représenter un risque important pour vous. Votre conseiller est là pour vous éclairer et vous guider à travers ce labyrinthe. Aujourd’hui, nous discuterons de la différence entre les fonds de valeur et les fonds de croissance.
Les fonds de valeur
Le gestionnaire d’un fonds de valeur choisira des titres qui se transigent à bas prix. Les sociétés sélectionnées devront cependant être de bonne qualité. Le gestionnaire va regarder, entre autres, les sociétés dont le ratio cours-bénéfice est inférieur à la moyenne (cours de l’action divisé par le bénéfice par action) et celles qui ont un rendement supérieur à la moyenne (dividende annuel divisé par le cours de l’action). Il portera également une attention particulière au rapport entre le cours de l’action et la valeur comptable par action.
Les gestionnaires de ces fonds vont vendre généralement leur participation dans une société quand les investisseurs versent une prime pour cette dernière.
Les fonds de croissance
Les gestionnaires d’un fonds de croissance choisiront plutôt des titres qui présentent de fortes probabilités de hausse de leur bénéfice à long terme. Ils misent sur le fait que les investisseurs portent beaucoup d’intérêt à la croissance des bénéfices. Les titres sélectionnés sont parfois plus chers par rapport au ratio cours-bénéfice au moment de l’achat car dans un secteur donné, les gestionnaires choisissent ceux qu’ils considèrent les meilleurs. Ils évaluent leur probabilité de maintenir leur bonne performance financière. Ces titres sont donc souvent plus sensibles aux mauvaises nouvelles (exemple: baisse de profits).
Les gestionnaires de ces fonds vont vendre généralement leur participation dans une société quand cette dernière n’offrira pas les mêmes perspectives de croissance.
Même profil de fonds?
Vos fonds d’actions ont-ils tous le même style? Si vous répondez oui à cette question, vous vous exposez à un risque. Comme vous le voyez en partie dans le tableau ci-dessous, les deux styles n’offrent pas toujours les mêmes fourchettes de rendement. Par exemple, sur un an, l’indice de référence Russell montre que les titres de valeur ont beaucoup mieux réussi que les titres de croissance. Quand le marché est en expansion, les fonds de croissance devraient offrir un meilleur rendement, alors qu’en période de repli, ce sera au tour des fonds de valeur à offrir un meilleur rendement.
Qui peut prédire avec exactitude le déroulement des cycles économiques?
Posez la question, c’est y répondre. Alors, comme personne n’a de boule de cristal, une bonne stratégie serait de combiner les deux styles afin d’avoir un rendement global satisfaisant. En somme, nous revenons encore une fois au bon vieux principe de diversification.
Indice Juillet 3 derniers mois 1 an 3 ans 5 ans
Russell Croissance 1000 -5,65 % -2,69 % 8,51 % -4,79 % -6,96 %
Russell Valeur 1000 -1,41 % 1,95 % 17,68 % 2,55 % 2,19 %
Auteur : Stéphane Mondou , Directeur du marketing , Groupe Option Retraite , s.mondou@option.ca
